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長江電力時隔五年再獲注225億水電站資產 總裝機容量將提升57%

2021-12-13 08:29:35 來源:長江商報

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

時隔五年,長江電力(600900.SH)再啟關聯重組,實現對金沙江下游兩座巨型水電站的收購。

日前,長江電力披露重組預案,公司擬以發行股份、發行可轉換公司債券(如有)及支付現金的方式購買三峽集團等持有的三峽金沙江云川水電開發有限公司(以下簡稱“云川公司”)100%股權,并募集配套資金。

云川公司的核心資產就是金沙江下游流域烏東德水電站、白鶴灘水電站,也是世界第七大和第二大水電站。受云川公司委托,兩家水電站目前由長江電力運營管理。

早在2016年,長江電力作價近800億收購川云公司100%股權,獲得三峽集團注入金沙江下游溪洛渡、向家壩兩座大型水電站。時隔五年再次與三峽集團重組,不僅能夠推進同業競爭問題的解決,長江電力還將統一持有長江干流中六座巨型水電站,實現大水電資產集中管理和“六庫聯調”,公司控股總裝機容量將增加至7179.5萬千瓦,較交易前的4559.5萬千瓦增長57.46%。

目前,云川公司具備較強的盈利能力。2021年前九月,云川公司實現營業收入89.76億元,歸母凈利潤38.86億元。截至今年9月末,云川公司總資產225.5億元。

長江商報記者以此靜態計算,云川公司并表后,今年前九月長江電力的營業收入和凈利潤將分別增加至494.24億元、234.53億元,期末總資產增至3578.72億元,較交易前分別增長22.2%、19.86%、6.7%。

收購金沙江下游兩家巨型水電站

資料顯示,金沙江是我國最大的水電基地之一,全長約3500公里,水電富集程度居世界前列。

2016年,長江電力完成金沙江電力資產重組,作價797.35億元以發行股份及支付現金的方式收購金沙江川云公司100%股權。此時的川云公司由三峽集團控股,自2013年下半年以來負責開發建設金沙江下游溪洛渡、向家壩兩座大型水電站。

此次交易完成后,長江電力形成對金沙江下游和長江干流的四座大型水電站的梯級聯合調度,大型水電生產運營和市場營銷能力顯著增強。

2019年末,長江電力再次出手,作價48.9761億元取得云南華電金沙江中游水電公司(簡稱金中公司)23%股權,金中公司擁有金沙江中游稀缺水電清潔能源。

時隔五年再啟關聯重組,長江電力將收購金沙江下游流域兩座水電站資產。重組預案顯示,長江電力擬以發行股份、發行可轉換公司債券(如有)及支付現金的方式購買三峽集團等持有的云川公司100%股權。

據了解,云川公司主營業務為金沙江下游流域烏東德水電站、白鶴灘水電站的開發建設和運營管理。烏東德水電站、白鶴灘水電站總裝機量分別為1020萬千瓦、1600萬千瓦,多年平均發電總量分別為389億千瓦時、611億千瓦時,是世界第七大和第二大水電站。目前由云川公司委托長江電力進行烏東德水電站、白鶴灘水電站的運營管理。

長江商報記者注意到,2016年重組時,三峽集團將溪洛渡、向家壩水電站注入長江電力,并作出了避免同業競爭的承諾。

隨著烏東德、白鶴灘水電站陸續投產,水電站機組各項運行指標良好,安全生產平穩有序,現階段已具備資產注入的條件,三峽集團也將通過本次交易履行資本市場承諾,并推動烏東德、白鶴灘兩座水電站整體資產證券化,進一步深化國有企業改革。

而作為三峽集團大水電業務平臺,本次交易完成后,長江電力將統一持有長江干流中三峽、葛洲壩、溪洛渡、向家壩、烏東德、白鶴灘等6座巨型水電站,實現大水電資產集中管理運營和“六庫聯調”,公司控股總裝機容量將增加至7179.5萬千瓦,較交易前的4559.5萬千瓦增長57.46%。

值得一提的是,目前,云川公司烏東德水電站已全面投產發電,白鶴灘水電站仍處于建設期,未完全投產發電,項目仍存在部分尾工未完成,項目未進行最后的竣工決算。

主業及投資并重五年盈利超千億

作為全球最大的水電上市公司,近年來長江電力聚焦水電主業,圍繞水電、配售電、智慧綜合能源,積極開展對外投資。

長江商報記者梳理發現,除了收購川云公司、金中公司控股金沙江水電站之外,去年長江電力子公司長電國際下屬平臺長電安第斯35.9億美元收購秘魯第一大配電企業路德斯公司83.64%的股權,今年上半年,長江電力完成對路德斯公司剩余股權強制要約收購,持股比例由83.64%上升至97.14%。

在A股投資方面,同花順數據顯示,截至今年9月末,長江電力持有湖北能源25.35%股份、廣州發展19.98%股份、三峽水利17.79%股份、國投電力17.69%股份、川投能源14.04%股份、上海電力9.98%、桂冠電力10.46%股份以及申能股份11.72%股份。

截至今年9月末,長江電力長期股權投資金額615.6億元,較年初繼續增長22.08%。

目前,上海電力正在推進向國家電力集團及長江電力的非公開發行股票事宜,長江電力將斥資10億參與認購。此次定增完成后,長江電力將持有上海電力14.21%股份,成為上海電力第二大股東。

隨著電力主業穩步提升以及資本運作取得良好成效,長江電力盈利能力一直保持穩定。2016年至2020年,公司分別實現營業收入489.39億元、501.47億元、512.14億元、498.74億元、577.83億元,凈利潤207.81億元、222.61億元、226.11億元、215.43億元、262.98億元,累計為1134.94億元。

今年前三季度,長江電力實現營業收入404.48億元,凈利潤195.67億元,同比分別減少5.63%、3.38%。

此次收購的云川公司,隨著兩大電站陸續投產,也具備了較強的盈利能力,可以預見的是,云川公司并表后將進一步增厚長江電力的業績。

重組預案顯示,2019年至2021年前九月,云川公司分別實現營業收入0元、33.37億元、89.76億元,歸母凈利潤分別為0元、12.73億元、38.86億元。截至今年9月末,云川公司總資產225.5億元,總負債172.34億元,歸母所有者權益53.16億元。

長江電力表示,在電力機制改革的大背景下,上市公司收購優質水電資產,聚焦低碳清潔能源,增加上市公司水電裝機容量,有利于提升上市公司的盈利能力及持續經營能力。

截至今年9月末, 長江電力資產總額已經達到3353.22億元,負債率46.79%,所有者權益合計1784.34億元。以此靜態測算,并表完成后,今年前九月長江電力的營業收入和凈利潤將分別增加至494.24億元、234.53億元,期末總資產增至3578.72億元,較交易前分別增長22.2%、19.86%、6.7%。

責編:ZB

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