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徽商銀行股權糾紛未平第一大股東讓位 王文銀溢價2.8倍接盤中靜系或多賺118億

2021-11-22 08:11:51 來源:長江商報

長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

與杉杉系糾紛尚未解決,中靜系又為徽商銀行覓得了新的股權受讓方。

日前,中靜新華(16中靜02,136619)披露,公司擬向正威集團出售所持徽商銀行約19.77億股份,交易作價160億元。據了解,正威集團的實控人就是有著“世界銅王”之稱的安徽首富王文銀。

本次交易中,徽商銀行每股價格為8.0941元,相較于其11月19日H股收盤價2.57港元(折合人民幣約為2.11元)溢價283.6%。

長江商報記者粗略計算,中靜新華所持徽商銀行19.77億股股份對應市值41.62億元。選擇溢價轉讓而非二級市場減持,中靜新華或將多賺118億元,并獲得更多的現金流入和投資回報。

但需要注意的是,自去年與杉杉系對簿公堂以來,中靜系與杉杉系直接的股權糾紛一直未能平息。特別是今年7月份,中靜系宣布將向東建國際(0329.HK)清倉其所持徽商銀行股份后,二者之間矛盾升級。

盡管買家由東建國際變更為正威集團,但中靜新華轉讓的徽商銀行股份中,仍包括與杉杉系存在糾紛的部分股份。

聯合資信指出,鑒于中靜新華還涉及重大訴訟,上述交易所涉及的徽商銀行股權中有2.25億股內資股尚處于被司法凍結狀態,以及受讓方股東資格尚需獲得徽商銀行董事會及相關監管部門審批等因素,上述交易的達成尚存在一定不確定性。

標的中2.25億內資股處于凍結狀態

近日,中靜系公司中靜新華披露資產出售進展。公司已與正威集團簽訂協議書,由中靜新華向正威集團出售所持徽商銀行約19.77億股股份。

“公司主營業務為股權投資,本次交易為公司正常經營活動,不構成重大資產重組!敝徐o新華同時表示。

長江商報記者注意到,中靜系計劃清倉徽商銀行股份已籌劃數月,且目前與杉杉系存在已久的股份糾紛尚未有最新進展。

早在2007年開始,中靜新華以及中靜和杉杉共同持續的中靜四海先后通過增資、受讓的方式入股并增持徽商銀行。2013年徽商銀行H股上市之后數年間,中靜新華通過債務融資,從二級市場陸續增持徽商銀行,直至成為合計控制約16.26%徽商銀行股權的第一大股東。

2019年8月,中靜系旗下中靜新華與杉杉系的杉杉控股約定,杉杉控股受讓中靜新華所持全部徽商銀行股權,其中就包括了中靜四海51.6524%股權,交易總價達到121.5億元。

此筆股份轉讓成為中靜系與杉杉系矛盾的導火索。2020年6月,中靜新華以杉杉控股未能按照協議約定的時間向公司支付全部轉讓價款為由,終止相關股權轉讓。隨后雙方對簿公堂,中靜新華要求恢復對中靜四海51.6524%的控股權。

直至今年7月,中靜新華找到新的股權受讓方,彼時中靜新華披露,公司與東建國際(0329.HK)就全部出售公司直接加間接持有的徽商銀行股份達成合作意向。

東建國際也隨即公布了其對中靜新華所持徽商銀行19.77億股股份的收購意向。此時中靜系“清倉式”出讓徽商銀行股份,說明其與杉杉系存在訴訟爭議的徽商銀行5.06億股內資股也在交易范圍之內。

但就在中靜新華宣布將“清倉”所持徽商銀行股份后不久,杉杉系發難,雙方在公開平臺上“互撕”,糾紛再度升級,一度成為市場焦點。

如今尋得正威集團作為新的股權受讓方,表明中靜系清倉退出徽商銀行想法未改,正威集團也或將新晉徽商銀行第一大股東。

但需要注意的是,中靜新華出售的此部分中涉及到與杉杉系之間存在糾紛的股份。聯合資信指出,鑒于中靜新華還涉及重大訴訟,上述交易所涉及的徽商銀行股權中有2.25億股內資股尚處于被司法凍結狀態,以及受讓方股東資格尚需獲得徽商銀行董事會及相關監管部門審批等因素,上述交易的達成尚存在一定不確定性。

正威集團接盤將參股兩家上市城商行

接連計劃通過轉讓的方式脫手徽商銀行股份,而非逐年減持退出,中靜新華將獲得更多的資金流入。

長江商報記者注意到,中靜新華的主營業務為股權投資,且核心投資項目就是徽商銀行。截至2020年末,中靜新華合并口徑對徽商銀行的投資余額合計92.31億元,占公司資產總額的58.53%。2020年,中靜新華對徽商銀行確認的長期股權投資收益占營業總收入的比重為86.42%。

截至今年6月末,中靜新華對徽商銀行長期股權投資賬面余額為99.11億元,占公司合并總資產的比例為59.91%。

在中靜新華與正威集團的交易中,徽商銀行19.77億股股份(包括內資股及H股)轉讓總價款約為160億元,折合人民幣約為8.0941元/股。

值得關注的是,本月以來,徽商銀行股價一直在2.6港元/股震蕩。截至11月19日收盤,徽商銀行H股股價2.57港元/股,折合人民幣約為2.11元/股。

換言之,正威集團的受讓價格相較于二級市場而言溢價283.6%,且相較于徽商銀行2021年6月末每股凈資產6.73元增值20.27%。

粗略計算,如果中靜新華目前所持徽商銀行19.77億股股份對應市值41.62億元。溢價轉讓徽商銀行股權完成,中靜新華將比直接減持多賺118.38億元。

對于正威集團王文銀而言,徽商銀行也是其在金融領域的又一大布局。2015年,正威集團通過股權受讓的方式入股蘭州銀行,2020年末正威集團持有蘭州銀行4.8%股份,為該行第六大股東。

今年9月份,蘭州銀行A股IPO過會,將登陸深市主板,成為甘肅省首家A股上市銀行。隨著對于徽商銀行股份受讓完成,王文銀或將參股兩家上市城商行。

另一方面,兩方重要股東中靜系與杉杉系股權紛爭未決,徽商銀行的回A進程也被耽誤了。

早在2015年,徽商銀行首次遞交A股招股書,期間由于需要更換審計機構,2017年3月徽商銀行向證監會申請中止審查A股發行。期間有媒體報道,包括中靜系掌門人高央在內的董事未在徽商銀行A股上市材料中簽字。直至今日,徽商銀行回A依舊未有實質進展。

而在去年參與原包商銀行的重整,接手原包商銀行四家分行相關業務之后,2020年徽商銀行實現營業收入322.9億元,同比增長3.63%,歸屬于該行股東的凈利潤為95.7億元,同比減少2.54%,為該行2013年赴港上市后首次出現年度凈利潤下降。

不過,今年上半年,徽商銀行實現營業收入175.69億元,同比增長7.13%;凈利潤61.95億元,同比增長18%。報告期末,徽商銀行資產總額1.39萬億元,客戶貸款6379.73億元,較上年末分別增長9.29%、11.35%;不良率1.66%,較上年末下降0.32個百分點。

視覺中國圖

責編:ZB

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